Uno de los temas más importantes en la sostenibilidad corporativa es el dramático aumento de la atención de los inversores sobre la integración de las consideraciones ambientales, sociales y de gobierno (ESG).
La pandemia de COVID-19 ha creado una crisis de salud global, trastornó la economía y provocó importantes caídas en el mercado de valores. Como resultado, muchos inversores están reevaluando las estrategias de cartera a corto y largo plazo, y las empresas están reevaluando sus prioridades de sostenibilidad. Esto plantea una pregunta importante para los profesionales de sostenibilidad corporativa:
¿Cómo afectará el aumento de COVID-19 a las estrategias de inversión ESG tanto a corto como a largo plazo, y qué significa para las empresas?
De acuerdo con bsr, Las indicaciones preliminares son que la pandemia de COVID-19 ha incrementado, en todo caso, la atención de los inversores en la gestión de ESG corporativos. En particular, los inversores han expresado aún más sus expectativas sobre cuestiones como la salud y la seguridad de los empleados, las políticas de la fuerza laboral, la seguridad laboral y la resiliencia operativa y estratégica del negocio.
Frente y centro son las preocupaciones de los inversores sobre el gobierno corporativo responsable, específicamente relacionado con la respuesta COVID-19.
Las indicaciones preliminares son que los inversores están completamente preparados para ESG
Los principales propietarios de activos e inversores institucionales están renovando sus compromisos de inversión de Environmental, Social y Governance (ESG). El Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno (GPIF) de Japón, el propietario de activos más grande del mundo, y otros propietarios de activos importantes permanecen firmes en sus expectativas de ESG e inversiones a largo plazo. Incluso cuando el virus y la agitación del mercado se extendieron a mediados de marzo, una nueva ronda de propietarios de activos importantes se unió a la carta de GPIF.
Larry Fink, CEO de BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, también publicó una carta al final del primer trimestre en la que enfatizó:
La pandemia que estamos experimentando ahora destaca la fragilidad del mundo globalizado y el valor de la sostenibilidad carteras. Hemos visto carteras sostenibles que ofrecen un rendimiento más sólido que las carteras tradicionales durante este período
Blackrock también continúa tomando medidas de ESG como accionista, incluso durante la crisis, en particular votando contra un miembro de la junta en un distribuidor de gas natural basado en la divulgación inadecuada de riesgos relacionados con el clima de la compañía.
Los primeros datos parecen mostrar que los fondos ESG están funcionando mejor y demostrando ser más resistentes durante este momento turbulento en el tiempo. El análisis de S&P Dow Jones señala que las carteras de ESG han generado mejores rendimientos durante la crisis de COVID-19 y también a largo plazo.
BSR se ha asociado con Polecat desde 2017 para ofrecer reputación corporativa en tiempo real e inteligencia ESG a partir del discurso global en línea y en las redes sociales.
Nuestra revisión de los datos de Polecat indica que muchos temas de ESG (por ejemplo, cambio climático, derechos indígenas, etc.) se están reformulando en relación con COVID-19, aumentando su urgencia y alcance.
El Wall Street Journal también prevé que la pandemia podría elevar los factores ESG en las decisiones de inversión, caracterizando los comentarios del jefe de investigación en el banco de inversión británico Barclays:
“Las empresas deberían esperar que más inversores hagan preguntas sobre la capacidad de recuperación y la planificación de contingencias, viendo los problemas a la luz de la pandemia como relevante para el desempeño a largo plazo de una empresa. En el futuro, esas conversaciones podrían evolucionar a discusiones ESG más amplias».
En términos más generales, COVID-19 también ha destacado enormes disparidades en la sociedad y el desempeño corporativo en la «S» en ESG. A medida que el mundo evalúa los desafíos y reconstruye, e invierte el capital para hacerlo, es probable que se guíe por el imperativo de «reconstruir mejor» con una economía más justa y sostenible.
Las empresas serán evaluadas por cómo abordan esos desafíos en sus negocios y ser parte de soluciones globales será a la vez un diferenciador competitivo y un diferenciador ESG.
COVID-19 exigirá énfasis en diferentes áreas de ESG
Muchas, si no la mayoría de las matrices de materialidad de sostenibilidad corporativa necesitarán alguna actualización. La pandemia ha demostrado que, en general, muchas empresas pueden haber identificado el conjunto correcto de problemas, pero pueden no priorizarlos correctamente o establecer las agendas correctas para abordarlos. Por ejemplo:
Muchas empresas de servicios no han pensado que la salud y la seguridad de los empleados representaban un alto riesgo para sus negocios. Este pensamiento obviamente ahora está cambiando.
En este sentido, BSR ha visto surgir una variedad de problemas materiales como áreas de particular interés para los inversores ESG. Estos incluyen la salud y la seguridad de los empleados tanto fuera como dentro del lugar de trabajo, la cadena de suministro y el riesgo y la resistencia de los recursos, y los contratos sociales entre empleadores y empleados. Será notable ver cómo las empresas comienzan a informar sobre la COVID-19 en relación con estos problemas materiales, especialmente con la publicación inminente de muchos informes de sostenibilidad corporativa.
La COVID-19 también ha puesto de relieve la creación de estrategias comerciales resilientes a través de la planificación de escenarios y la consideración de efectos de segundo o incluso de tercer orden.
Los problemas que pueden haber sido priorizados porque parecen atenuados, por la naturaleza del virus y sus efectos relacionados con la mano de obra, las cadenas de suministro, etc., han resaltado que una visión unidimensional del riesgo no es suficiente para diseñar estrategias comerciales resilientes.
El uso del análisis de escenarios en la materialidad y la integración del proceso con la gestión de riesgos empresariales son ejemplos de formas en que las empresas pueden identificar mejor los problemas emergentes de ESG, algunos de los cuales podrían manifestarse tan rápidamente como COVID-19, y gestionar esos riesgos en consecuencia.
COVID-19 es una razón para acelerar los esfuerzos en ESG, no para detenerlos
Las empresas que sean más resistentes desde el punto de vista estratégico y operativo y que traten mejor a su fuerza laboral probablemente serán más atractivas para todos los inversores.
En el corto plazo, eso significa que las compañías deben aumentar los esfuerzos para integrar las expectativas, calificaciones y perspectivas de los inversores ESG como parte de las iniciativas de sostenibilidad, la participación de las partes interesadas y las estrategias comerciales resilientes. El liderazgo corporativo también debe estar familiarizado con los temas de ESG que se relacionan con la respuesta de COVID-19, a medida que los inversores hacen preguntas difíciles y las partes interesadas evalúan a las empresas sobre su efectividad, credibilidad y liderazgo en esos temas materiales.
A largo plazo, los efectos de COVID-19 y las respuestas también pueden convertirse en un banco de pruebas para el análisis de ESG que ayuda a crear una nueva comprensión de los impactos de ESG en los negocios. Por ejemplo, muchos inversores han tenido dificultades para modelar y cuantificar los aspectos «sociales» de ESG (mientras que los «ambientales» son cuantitativos y más entendidos), y esto puede mejorar la comprensión de los impactos financieros de las grandes perturbaciones sociales. Si esto sucede, las compañías deben esperar ver un aumento en la calidad de las expectativas de los inversores ESG para la presentación de informes corporativos.
Al mirar hacia el día en que COVID-19 ya no es noticia de primera plana todos los días, será imperativo que las compañías aprendan y apliquen las lecciones de esta crisis. Creemos que los inversores a su vez los mantendrán a las expectativas más altas de ESG. Solo será más importante para las empresas convertir los principios de sostenibilidad corporativa en acción, colocando enfoques sólidos de ESG en el centro de las estrategias comerciales resilientes.
